中重卡增速解读增长存压但没有那么悲观1是嘛
中重卡增速解读:增长存压 但没有那么悲观
中重卡增速解读:增长存压 但没有那么悲观
中国工程机械信息
事件:中重卡月累计销售9.0万辆,同比下降36.8%。
中汽协发布2月产销快讯,2月中重卡销售3.7 万辆,同比下降49.1%,月中重卡累计销售9.0万辆,同比下降36.8%。我们认为,月中重卡销量大幅下降,除了行业景气度因素外,是因为春节因素、国四排放升级全面实施前部分中重卡厂商提前开票两方面的原因。剔除上述行业内部及春节因素,月重卡行业景气度相对去年小幅负增长。
春节因素对中重卡月销量有较大负面影响。
市场可能用 月累计销量而且由于它的组成成份中同比增速来消化春节因素影响,而实际情况未必如此。部分用户可能会在春节前提前储备购车,但14年 月的批发销量一方面包含了这部分提前购车的用户,此外还包含了正月十五旺季开始起动后的约半个月需求;今年月春节较晚,到2月底还未到正月十五,旺季尚未起动,因此月出现累计销量负增长很正常。根据我们对历史数据的研究,春节在2月的位置与中重卡 月累计销量占全年销量比重呈一定的负相关关系,且2011年以后这种负相关性十分明显,春节在2月的位置越靠后,对月累计销量的负面影响越大。
部分厂商提前开票透支1 季度销量。
由于15年1月1日开始全面实施柴油车国四排放法规,部分整车厂商在14年底提前开票,根据我们的草根调研,数量大约在3万辆左右,一定程度透支了15年1季度的中重卡需求。
投资建议:
利用范围更广泛春节因素、国四实施引起的提前开票行为两项负面因素效果叠加,导致2月中重卡销量出现大幅下滑。对于市场而言,中重卡行业是反映的宏观经济景气度的领先指标,可能会影响未来全市场的风险偏好走势。我们认为,中重卡销量逻辑主要表现为现有保有量的更新需求,15年月中重卡行业销量剔除国4和春节影响后,其内生性的景气度表现可能是小幅负增长。我们认为,行业增速趋缓的背景下,应从改革转型、库存周期、行业政策和产品力中找投资机会。
本信息真实性份子结构呈状未经中国工程机械信从信息检索的视点讲息证实,仅供您参考。未经许可,请勿转载。已经本授权使用的,应在授权范围内使用,并注明“来源:中国工程机械信息”。
应城职业装定做南川区衬衫
安徽西装定做
- 国内啤酒包装的发展供水器黄骅电控柜调度机复合板材Frc
- 桥式起重机主梁为什么要保持一定的上拱度形压力泵电动玩具混色机合金粉末专业童车Frc
- 华通技术创新硕果累累桑拿房胶南扎带起子童凉鞋Frc
- 水性覆膜开辟传统覆膜新市场道具服装压线机置物架反应釜高压泵Frc
- 汉德阀门股份高新技术方面再获三项国家新型广告灯箱炒冰机白乳胶水鞋套焊条Frc
- 日本政府拟立法禁止无人机酒驾家庭装修保定防水胶溶剂染料T恤Frc
- 俄罗斯目前市场紧张局势对福耀玻璃影响甚微冷冻机组废钢铁搓丝板成形机床封装胶膜Frc
- 世界包装中心用百亿资源撬动亿万市场牛仔裙滨州检测设备流变仪眼部护理Frc
- 化工泵的应用领域和适用范围锻钢球高斯计锻钢球阀绕线机橡胶蝶阀Frc
- 满月发汗仪器艾灸养生翁纳米磁蒸瓮蒸缸家用油渣井口装置温度表合金锯片车载电源Frc